NEWSLETTER N°05/2013
20 May 2013
Products
Exchanges
join effort to adopt common bond-trading technology standards
The London Stock Exchange, Deutsche Börse and other major exchanges have joined a movement to to establish common industry technology standards for bond trading, as market participants face rising cost and regulatory pressures from the move to electronic trading.
The London Stock Exchange, Deutsche Börse and other major exchanges have joined a movement to to establish common industry technology standards for bond trading, as market participants face rising cost and regulatory pressures from the move to electronic trading.
Derivatives
standardisation is set to enter new era
The introduction of Market Agreed Coupon (“MAC”) contracts for interest-rate swaps is expected to drive standardisation of derivatives amid regulatory changes to improve market transparency. http://www.ft.com/intl/cms/s/0/4f85b9c2-acf0-11e2-9454-00144feabdc0.html#axzz2R5rifvsz
The introduction of Market Agreed Coupon (“MAC”) contracts for interest-rate swaps is expected to drive standardisation of derivatives amid regulatory changes to improve market transparency. http://www.ft.com/intl/cms/s/0/4f85b9c2-acf0-11e2-9454-00144feabdc0.html#axzz2R5rifvsz
Regulation/Tax
The UK is to
launch a legal challenge to certain elements of the proposed Financial
Transaction Tax
The British government is a committed opponent
of the proposed 0.01% tax on derivatives transactions and is looking to ensure
that even if the measure is introduced it will not impact Britain.
Concerns about the impact of a Financial Transaction Tax grow
Analyst reports on the impact of the proposed Financial
Transaction Tax on European government borrowing are making even its proponents
think twice.
UK official
calls on industry to help finalise MIFID II
UK markets watchdog the Financial Conduct Authority (FCA) has
called on the industry to help regulators get MiFID II's technical standards
"right first time" once the directive's text is finalised.
Senior European policymakers are debating how much
progress they can make on a proposed banking union without changing the EU
treaty. Finance ministers are rejecting the position taken by German Finance
Minister Wolfgang Schaeuble that, under existing EU law, two key elements of
the banking union aren't possible.
Regulators proposes different alternatives to Libor
Martin Wheatley, head
of the UK's new Financial Conduct Authority, said a dual-track system with
survey-based lending rates running alongside transaction-inked indices as soon
The
derivatives industry
The future of
proprietary trading
A report on how prop
traders are reacting to low volumes and changes in the markets with emphasis on
the growth of internalised platforms.
Germany’s HFT
Bill
Eurex have provided
information on the forthcoming HFT Bill
Exchanges and CCPs
What is next
for Euronext?
Peter Randall, the
former CEO of Chi-X Europe, is in the early stages of putting together a
private equity-backed bid for the European equity exchanges run by NYSE
Euronext, a person familiar with the matter said. The New York-based exchange
previously said it will conduct an initial public offering for a free-standing
Euronext which owns and operates stock exchanges in Amsterdam, Brussels, Paris
and Lisbon.
Deutsche
Boerse plans diversify beyond trading
Deutsche Boerse wants to diversify its business away from trading stocks,
bonds and derivatives to
make the exchange operator's revenues less dependent on market cycles.
LSE is
interested in exchange partnerships, settlement market
Xavier Rolet, CEO of the London Stock Exchange, which recently
acquired a majority stake in LCH.Clearnet Group, says the company is interested
in collaboration to increase revenue. "We are always looking to build
significant partnerships with fast-growing exchanges," Rolet said. The LSE
is also interested in the euro-zone securities-settlement market.
Regulatrory
changes prompt market consolidation
Central counterparties stand to be the next ‘too big to
fail’ institutions and could pose an acute threat to the financial system if
regulators stall on plans to manage the potential failure of a clearing entity.
Average Daily Volumes per
exchange
NYSE.LIFFE April 3.4
million (-20.9% y.o.y.)
Eurex April 7.1
million (-14.5% y.o.y.)
ICE Europe April 3.3
million (+1.2% y.o.y.)
CME April 11.6
million (+8.4% y.o.y.)
http://www.eurexgroup.com/group-en/newsroom/press-releases/485226/http://ir.theice.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=754019
And finally.....
What
Europeans think of each other
For our Clients
DejavuTrading Road
show on the 26th June 2013
Representatives
from Easyscreen will be coming to Paris on 26th June to explain their forthcoming system
developments, in particular a charting package in collaboration with a third
party provider.
Compiled by:
Aline Régnier and Simon Butler, 20 May 2013
To contact us:
75009 Paris - France Tel: +33 (0) 1 83 64 14 33 Fax: +33
(0) 1 83 62 45 50
NEWSLETTER N°05/2013
20 Mai 2013
Produits
Différents opérateurs boursiers joignent
leurs forces afin d'adopter des normes communes concernant la technologie de
négociation des obligations
Les opérateurs britannique LES et allemand Deutsche Boerse, rejoints par d’autres bourses initient un mouvement destiné à établir des standards techniques communs à la négociation d’obligations. Cette initiative fait suite à l’augmentation des coûts pour les différents acteurs de l’industrie et les pressions réglementaires destinées à promouvoir la négociation électronique.
Les opérateurs britannique LES et allemand Deutsche Boerse, rejoints par d’autres bourses initient un mouvement destiné à établir des standards techniques communs à la négociation d’obligations. Cette initiative fait suite à l’augmentation des coûts pour les différents acteurs de l’industrie et les pressions réglementaires destinées à promouvoir la négociation électronique.
Vers une intensification de la standardisation des produits dérivés
L’introduction des contrats Market Agreed Coupon (“MAC”) pour les swaps sur taux d’intérêts devrait accentuer la standardisation des produits dérivés.
L’introduction des contrats Market Agreed Coupon (“MAC”) pour les swaps sur taux d’intérêts devrait accentuer la standardisation des produits dérivés.
Réglementation/fiscalité
Londres porte le projet de taxe
sur les transactions financières devant la justice européenne
Une action a ainsi été engagée devant la Cour européenne de justice au
Luxembourg afin de protéger la Grande-Bretagne, siège du plus grand centre
financier européen, de possibles dommages économiques.
Préoccupations grandissantes concernant
l'impact de la taxe sur les transactions financières
Plusieurs
analyses soulignant l'impact de la proposition de taxe sur les transactions
financières sur les emprunts des gouvernements européens suscitent des doutes grandissants.
MIFID II
L’autorité britannique de contrôle financier ‘Financial Conduct Authority (FCA)’ a lancé un appel aux différents acteurs de l’industrie afin que ces derniers contribuent activement à l’adoption de standards techniques définitifs une fois la nouvelle directive MIFID II adoptée.
L’autorité britannique de contrôle financier ‘Financial Conduct Authority (FCA)’ a lancé un appel aux différents acteurs de l’industrie afin que ces derniers contribuent activement à l’adoption de standards techniques définitifs une fois la nouvelle directive MIFID II adoptée.
L’Union bancaire européenne continue de faire face à
de nombreux obstacles
http://www.dw.de/german-finance-minister-wants-two-step-banking-union/a-16808482
http://www.dw.de/german-finance-minister-wants-two-step-banking-union/a-16808482
Les autorités réglementaires anglo-saxonnes
proposent différentes alternatives
au Libor
Martin Wheatley, directeur de la nouvelle Autorité de contrôle financier du Royaume-Uni (FCA), a déclaré favoriser un système à ‘double voie’ qui conserverait l’ancien système des taux basés sur des enquêtes ou déclarations en parallèle d’un nouveau système basé sur les transactions effectués ou dites réelles. Les autorités américaines quant à elles retiendraient uniquement la seconde solution basée sur les transactions réelles.
Martin Wheatley, directeur de la nouvelle Autorité de contrôle financier du Royaume-Uni (FCA), a déclaré favoriser un système à ‘double voie’ qui conserverait l’ancien système des taux basés sur des enquêtes ou déclarations en parallèle d’un nouveau système basé sur les transactions effectués ou dites réelles. Les autorités américaines quant à elles retiendraient uniquement la seconde solution basée sur les transactions réelles.
L’industrie
des produits dérivés
Quel futur pour
le trading pour compte propre ?
FOW publie un rapport sur la façon dont les négociateurs
pour compte propre réagissent aux faibles volumes et aux changements marchés avec
une mise en évidence de la croissance des plates-formes internalisées.
Projet allemand
de taxation du trading haute fréquence (HFT)
Rapport publié par l’operateur allemand sur le projet de
taxation du Trading Haute Fréquence en Allemagne.
Marchés
boursiers réglementés et chambres de compensation.
‘What is next
for Euronext’?
Peter Randall, l'ancien PDG de Chi-X Europe, serait sur le point de mettre sur pied une offre privée d’achat des bourses d'actions européennes, partie Euronext, appartenant au groupe NYSE Euronext. L'opérateur boursier basé à New York avait annoncé qu’il procéderait à une offre publique initiale pour la partie Euronext qui possède et exploite des bourses actions d'Amsterdam, Bruxelles, Paris et Lisbonne.
Peter Randall, l'ancien PDG de Chi-X Europe, serait sur le point de mettre sur pied une offre privée d’achat des bourses d'actions européennes, partie Euronext, appartenant au groupe NYSE Euronext. L'opérateur boursier basé à New York avait annoncé qu’il procéderait à une offre publique initiale pour la partie Euronext qui possède et exploite des bourses actions d'Amsterdam, Bruxelles, Paris et Lisbonne.
L’opérateur boursier Deutsche Boerse projette de se diversifier au delà de
la pure négociation de valeurs.
http://www.reuters.com/article/2013/05/15/deutscheboerse-strategy-idUSL6N0DW1Y620130515
http://www.reuters.com/article/2013/05/15/deutscheboerse-strategy-idUSL6N0DW1Y620130515
La bourse de Londres ‘LSE’ intéressée par des partenariats avec d’autres
opérateurs boursiers et l’industrie de la compensation et du règlement
livraison.
Xavier Rolet, directeur du London Stock Exchange, opérateur qui a récemment acquis une participation majoritaire dans le groupe LCH.Clearnet, affirme que la Bourse de Londres est intéressée par des partenariats significatifs avec des opérateurs boursiers en forte croissance. La LSE est également intéressée par l’industrie de la compensation et du règlement livraison.
Xavier Rolet, directeur du London Stock Exchange, opérateur qui a récemment acquis une participation majoritaire dans le groupe LCH.Clearnet, affirme que la Bourse de Londres est intéressée par des partenariats significatifs avec des opérateurs boursiers en forte croissance. La LSE est également intéressée par l’industrie de la compensation et du règlement livraison.
Les changements réglementaires encouragent la consolidation des marchés
Des experts mettent en lumière les risques de
défaillance potentielle des contreparties centrales
Les
contreparties centrales pourraient représenter les prochaines entités ’too big
to fail ' (Trop gros pour faire faillite) et ainsi constituer une menace grave pour le système
financier si les régulateurs ne confirmaient pas leur volonté de gérer le risque de défaillance d'une entité de
compensation.
Volumes moyens quotidiens par
marchés (produits dérivés)
NYSE.LIFFE avril 3.4
millions (-20.9% par rapport à
avril 2012)
Eurex avril 7.1 millions (-14.5% par rapport à avril 2012)
ICE Europe avril 3.3
millions (+1.2% par rapport à
avril 2012)
CME avril 11.6
millions (+8.4% par rapport à avril 2012)
http://www.eurexgroup.com/group-en/newsroom/press-releases/485226/http://ir.theice.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=754019
et enfin.....
Ce que les européens pensent les uns des autres
DejavuTrading Road
show le 26 juin 2013
Nous présenterons
avec nos partenaires Easyscreen et ADM, les dernières évolutions et projets
relatifs à la plateforme et services. Cette présentation, également opportunité
d’échanges entre traders sera suivie d’un diner pour nos utilisateurs,
n’hésitez pas à nous contacter pour de plus
amples informations.
Aline Régnier et
Simon Butler, 20 mai 2013
Pour nous contacter:
19-21 Bd
Haussmann www.dejavutrading.com
75009
Paris - France Tel: +33 (0) 1
83 64 14 33 Fax: +33 (0) 1 83 62 45 50
